Національний банк України (НБУ) ухвалив рішення про зниження облікової ставки з 15,5% до 15%, що стало очікуваним кроком, про який було оголошено 29 січня. Це рішення сигналізує про початок циклу пом’якшення процентної політики, спричинене стійким падінням інфляційного тиску та зниженням ризиків, пов’язаних із зовнішнім фінансуванням.
Згідно з повідомленням НБУ, «зниження облікової ставки з 30 січня 2026 року з 15,5% до 15% узгоджується з приведенням інфляції до цілі 5% на горизонті політики й водночас підтримає економіку. НБУ і надалі гнучко реагуватиме на зміни в розподілі ризиків».
Регулятор зазначає, що зниження облікової ставки стало можливим завдяки зменшенню цінового тиску, що зумовлено заходами монетарної політики НБУ. Це рішення має на меті підтримати динаміку кредитування, яка зростає останніми роками темпами понад 30% у річному обчисленні.
Банк також зазначив, що монетарні умови залишаться достатньо жорсткими для забезпечення стабільності валютного ринку та зниження інфляції до цільового рівня 5%. Базовий сценарій січневого макроекономічного прогнозу передбачає поступове зниження облікової ставки, однак НБУ утримуватиметься від подальшого пом’якшення в разі посилення ризиків для цінової динаміки.
Згідно з останніми даними, базова інфляція сповільнилася до 8% у річному вимірі. Це пояснюється вищими урожаєм та зменшенням тиску на ринку праці, а також стабільною ситуацією на валютному ринку. Очікується, що зниження інфляції продовжиться й у наступні місяці.
Водночас НБУ вказує на обмежене зростання економіки через наслідки війни. «Через руйнування логістики та більший, ніж очікувалося, дефіцит електроенергії впродовж останніх місяців НБУ дещо знизив оцінку зростання реального ВВП у 2025 році – до 1,8%», – зазначили в установі.
Національний банк прогнозує, що поступове поліпшення ситуації в енергосекторі, відбудова інфраструктури та зростання приватних інвестицій сприятимуть прискоренню економічного зростання до близько 3-4% у 2027 та 2028 роках. У жовтні 2025 року НБУ оцінював ймовірний ріст ВВП у 2026 році на рівні 2% через безпекові ризики та дефіцит електроенергії.