Власники державних деривативів, пов’язаних з валовим внутрішнім продуктом, підтримали пропозицію щодо обміну, як повідомляє Міністерство фінансів України 18 грудня.
Згідно з інформацією, власники ВВП-варантів на загальну суму 2,6 мільярда доларів проголосували за ухвалення надзвичайної резолюції, що передбачає повний обмін варантів на звичайні боргові цінні папери України.
«Це вагоме досягнення є важливим кроком до зміцнення боргової стійкості України та підвищення бюджетної прогнозованості завдяки вилученню з обігу ВВП-варантів, випущених у 2015 році в межах попередньої реструктуризації державного боргу, спричиненої анексією Криму та вторгненням росії», – йдеться в повідомленні.
Міністерство сподівається, що ця транзакція забезпечить зміцнення макроекономічної стабільності та стійкості державного боргу, дозволивши уникнути значних виплат під час післявоєнної відбудови і зберегти ресурси для фінансування оборони країни в умовах повномасштабного вторгнення росії.
«Після проведення комплексних переговорів із власниками ВВП-варантів, 99,06% з них підтримали угоду про реструктуризацію, що перевищує необхідний поріг у 75%. Це означає, що Україна конвертує майже весь непогашений номінальний обсяг ВВП-варантів у новий клас облігацій С зі строком погашення у 2032 році на суму 3,497 мільярда доларів США», – повідомляє Міністерство.
Міністерство фінансів уточнює, що частина варантів буде конвертована в облігації В зі строками погашення у 2030 та 2034 роках на суму близько 34 мільйони доларів. Також у межах цієї угоди Україна анулює ВВП-варанти на суму 604 мільйони доларів, які належать державі, повністю виводячи цей інструмент з обігу.
Згідно з даними Міністерства, реструктуризація суттєво зменшує ризики, пов’язані з ВВП-варантами для державних фінансів України. Згідно з прогнозами, сукупні виплати за ними з 2025 по 2041 рік могли б становити від 6 до 20 мільярдів доларів залежно від темпів економічного зростання країни в період відновлення.
Таку волатильність можна пояснити природою варантів: після 2025 року виплати є «необмеженими та прив’язаними до річного зростання реального ВВП — без захисту від ризику економічних спадів, що можуть призвести до різких виплат, які не відповідають економічній реальності».
Міністр фінансів Сергій Марченко висловив надію, що реструктуризація дозволить Україні заощадити мільярди доларів потенційних виплат у період післявоєнного відновлення.
«Конвертація ВВП-варантів у стандартні боргові інструменти з механізмом агрегування забезпечує прогнозованість та зменшує довгострокову волатильність державних фінансів. Ми виводимо з обігу токсичний інструмент, який становив серйозний фіскальний ризик для України та міг поставити під загрозу наше відновлення й відбудову», – заявив він.
У квітні 2025 року стало відомо, що Міністерство фінансів не змогло домовитися про реструктуризацію державного боргу з власниками цінних паперів України, прив’язаних до її ВВП (варантів). Видання Financial Times повідомляло, що вже в травні Київ має виплатити 600 мільйонів доларів за борговими зобов’язаннями або оголосити дефолт. Натомість урядове відомство зазначало, що точна сума виплат за ВВП-варантами на той момент ще не була визначена.